Author Archives: 發財橘子

主力作多成本線

在網路上最常見到的兩個問題，一個是XX股翻空了嗎？另一個是反彈會漲到哪裡？

今天我就來跟大家介紹一個指標: 主力作多成本線，我們可以用這個指標，來研判目前主力的持股成本，進而研判漲多拉回的止跌點，以及大跌後反彈的滿足點，以及主力是不是還持續看好這檔股票。

先跟大家介紹這個指標的腳本：

input:period(40);
value1=GetField("主力買張");
value2=(o+h+l+c)/4;
value3=value1*value2;//做多金額
if summation(value1,period)<>0
then value4=summation(value3,period)/summation(value1,period);
//主力作多金額除以主力買張
plot1(value4,"主力作多成本線");

大家可以把這個腳本複製成為一個新增的指標類腳本

然後把這個指標畫在主圖疊圖上，並且在副圖上使用主力進出這個指標

這樣就可以畫出一張如附圖這樣的K線圖

在這張圖裡，我們會知道主力的成本，當股價拉回主力成本附近時，如果主力是買超的，那就代表主力還要持續作多，如果主力是大賣超，那就代表主力要清倉出場了。

在反彈時，主力成本線也可以作為反彈的滿足點。

要特別聲明，這個指標對那些主力有在著墨的熱門股比較有參考價值，對那些沒啥量沒特定主導勢力的股票就不合用。

附圖我放了幾張熱門股的主力成本線對照圖：

有興趣的朋友可以參考看看，最近行情不好，但XQ量化交易平台的使用人數還是非常穩定的成長，顯示大家對於量化分析還是非常感興趣。

可惜我coding功力有限，只能提供一些我長期看盤交易體驗到的一些簡單概念，介紹一些簡單的計算，期待台灣量化交易界能高手輩出，引領一代風騷。

祝大家今天操作順利！

外資成本線

我先前有跟大家介紹過主力成本線，今天來跟大家介紹外資成本線，畢竟這一波的下跌，外資的賣壓也是壓在駱駝上蠻重的稻草。

外資成本線的指標腳本如下：

Input: period(40, "期間(天)");
variable: avg_b(0);
if GetField("Volume") > 0 then
Value5 = GetField("外資買張")*GetField("成交金額")
/(GetField("Volume")*1000)
else
Value5 = 0;
Value1 = summation(Value5, period);
Value2 = summation(GetField("外資買張"), period);
if Value2 > 0 and Value2 <> Value2[1] 
then avg_b = Value1 / Value2;
plot1(avg_b,"外資成本線");

這邊我是計算了過去四十個交易日的外資成本，比較長線的朋友可以計算六十的成本。

我自己過往的使用經驗是，如果外資成本離目前的股價有點距離，且外資又開始買超，那裡代表外資不甘被套牢，在攤低成本，這樣股價就有往上站回成本線之上的機會。

但相反的，如果外資在成本線下還是持續賣超，那就相對比較不妙。

不過外資也是常常看錯後認錯追高，所以這個指標有其參考價值，但還是要參考其他的數據，特別是內外資對作時。

講到這裡，最近因為寫了一系列的投資怪傑，也常介紹語法，偶爾會碰到一些比較尖銳的問題，例如像是「寫那麼多，有沒有那種必勝的策略？」

我能理解大家現在口味都很重，習慣那種用XX方法，幾年就賺X千萬元的行銷方式，但我們就真的沒有那麼厲害啊！

XQ能做的，就是儘量收集各種我們覺得有用的數據，然後透過回測及模擬交易，讓大家可以不必花真金白銀，就了解到您對市場的觀察，能不能真的變成一個長期獲利的機制，如此而已。

實質成交值指標

最近我不只一個長輩都來問我長榮怎麼看？一問之下，才知道他們在上一波航海王大漲的風潮中，都忍不住進場，有些是賺了沒有賣，有些甚至是追高套住了。

不同的時代都有不同的主流飆股，上車後何時下車的確是個大學問，今天來跟大家分享一個我用了很多年的指標，讓大家更容易掌握主流飆股的出場點。

所謂主流飆股，最後必定是花花轎子人人抬，人手一張，這跟流行風潮一樣，沒有跟到的人就落伍了，甚到連法人也不敢輕易減碼，就怕績效輸給人家。

這樣的行情，背後的動能就是資金，當有更多的資金投進來時，還不必急著出場，但如果資金後續無力，那就必須準備走人了。

基於這樣的想法，寫了一個指標，這個指標是把每天扣除掉當沖的成交量，乘上開高低收四個價位的平均值，算出當天的實質成交值，再取幾日的移動平均，用這樣的指標來觀察資金是否在持續堆高股價。

我寫的腳本如下：

value1=(open+high+low+close)/4;
value2=getField("現股當沖張數");
value3=getField("資券互抵張數");
value4=volume-value2-value3;
value5=value1*value4*1000;
input:period(7,"移動平均天期");
value6=average(value5,period);
plot1(value6,"實質成交值指標");

我這裡是取七天的移動平均，畫出來的圖如下圖。

大家可以看到，在大多頭行情時，這個指標會持續往上走，就算股價有拉回，這個指標拉回的幅度也不會大，但如果這個數值在股價反彈時還是持續下跌，出現明顯的背離，那就有資金後繼無力的風險。

當這個指標的數字持續的下滑，代表資金開始從這檔股票抽離且一去不回頭，這時候長線持股者就必須採取比較果斷的決策了。在應用上，如果高檔暴量後股價急殺，那代表那裡就是密集套牢區，要特別小心。

資金供需指標

前幾天跟大家介紹了一個指標，從量能的變化看個股是否開始受到市場的追捧，今天來介紹另一個指標，用來觀察長線資金對該個股的供需關係。

這個指標的概念是這樣的：

1. 假設如果股價比前一日上漲，那當天的成交量就是需求量，反之，如果比前一日下跌，當天的成交量就是供給量。

2. 計算一段時間的需求量及供給量。

3. 供給與需求差額的變化，可以了解市場資金在一段時間內，是持續聚集在這檔股票，還是抽離這檔股票。

根據這樣的概念，我寫的自訂指標腳本如下：

settotalbar(200);
//計算近200根
if close>close[1]
then value1=value1[1]+volume
//從第一根起累計上漲時的成交量
else
if close<close[1]
then
value2=value2[1]+volume
//從第一根起累計下跌時的成交量
else begin
value1=value1[1];
value2=value2[1];
//如果股價平盤就不計當日量
end;
value3=value1-value2;
//累計上漲量減下跌量
value4=average(value3,10);
//取n日移動平均
plot1(value3,"net");
plot2(value4,"av");

我們從「族群透視」中找到熱門族群的熱門股時，就可以用這個指標來看看這些個股長線的資金是在聚集還是在抽離，附圖是其中幾個樣本。

常有使用者問我初學量化交易者如何找到自己的私房交易策略，我算是土法煉鋼，不管是書上或網路上有介紹的，我都先試著寫成指標，然後再觀察看看有沒有可以歸納出一些規則，再根據規則是寫交易策略，有興趣的朋友也可以試試。

===

● XQ【盤中量化交易模組】($1,000) 七大功能，購買就送【台股進階(原價$300)+小道瓊行情(延遲)】完整介紹 ➤https://pse.is/46xbpu

● 首次訂閱享7天鑑賞期，首次購買輸入官方優惠碼「@XQ8899」，首月可折抵模組費用$100！

我常用的選股策略系列之42~估值合理且投信進場的股票

這兩天烏俄情勢帶動了一波殺盤，所謂的危機，是危險，也是機會，危險不是我們能決定，機會卻是我們可以去追尋的，今天就跟大家介紹一個，長期下來表現一直都不錯的交易策略。

這個策略的概念大家耳熟能詳，就是「股價跌到合理的估值水準之下，而且投信也開始進場買進」。

但這個策略的特別之處，在於使用的估值方法，跟一般的PE,PB，未來盈餘折現等方法不同，用的是「企業價值倍數」這個指標。

這個指標的公式如下：

企業價值倍數=企業價值（EV）÷稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）

公司價值（EV）=市值+總負債-總現金。

當企業價值倍數低於一定程度，代表企業獲利本業帶來的獲利及現金沒有幾年，就可以超過目前的公司價值，這往往代表目前的市值是被低估了。

於是我寫了以下的腳本：

value1=GetField("總市值","D");//單位億
value2=GetField("負債總額","Q");//單位百萬
value3=GetField("現金及約當現金","Q");//單位百萬
value4=GetField("短期投資","Q");//單位百萬
value5=GetField("稅前息前折舊前淨利","Q");//單位百萬
var: pricingm1(0);
input: bl(5,"上限值");
if value5>0 then begin
pricingm1=(value1*100+value2-value3-value4)/summation(value5,4);
if pricingm1<bl and pricingm1>1
then ret=1;
outputfield(1,pricingm1,1,"EV/EBITDA");
outputfield(2,value1*100+value2-value3-value4,0,"EV");
outputfield(3,value5,0,"EBITDA");
outputfield(4,value1,0,"總市值");
outputfield(5,value2,0,"負債總額");
outputfield(6,value3,0,"現金");
outputfield(7,value4,0,"短期投資");
end;

除了要符合上述的條件之外，我另外設了兩個條件：

1. 連續兩年EPS>0

2. 近一日投信買超佔成交量>10%

這個腳本回測過去五年，停損停利都設10%，勝率可以高達68.77%，總報酬率遠遠優於指數。

當然在這種不確定因素影響時，表現也不好，但空頭市場之後，績效很快就再創新高。

===

● XQ【盤後量化選股模組】($1,000) 六大功能，購買就送【台股進階(原價$300)+小道瓊行情(延遲)】➤https://utm.to/46urf3

● 首次訂閱享7天鑑賞期，首次購買輸入官方優惠碼「@XQ8899」，首月可折抵模組費用$100！

我常用的選股策略系列之41~法人大賣後開始回頭買

這陣子一下FED要升息，一下子俄烏要開打，台股也有一些股票有明顯的拉回。

很神奇的是，我發現如果一檔股票法人在過去60天大賣超5000張以上，而且一個月股價重挫超過25%，那麼一旦法人回頭變買超，且買超佔單日成交量超過5%，那麼有非常高的機率後市看漲。

我把這樣的概念寫成了選股策略(如附圖)，

這個策略回測過去五年，停損停利設7%，獲利出場的機率達到四戰三勝。

有興趣的朋友可以根據這樣的概念，再發展成自己專屬的抄底策略。

===

● XQ【盤後量化選股模組】($1,000) 六大功能，購買就送【台股進階(原價$300)+小道瓊行情(延遲)】➤https://utm.to/46urf3

● 首次訂閱享7天鑑賞期，首次購買輸入官方優惠碼「@XQ8899」，首月可折抵模組費用$100！

我常用的選股策略系列之40~班哲明格拉罕低本益比法

這兩天因著俄烏可能開打，以及美國的通膨壓力，市場充滿不確定性，這種時候我都比較傾向找長線可以保護短線的股票，萬一消息面真的有利空，短期被套後股價都還爬得回來。

今天來跟大家介紹這樣的選股法，這個選股法是從巴菲特師父的書得來的靈感，我用這方法一陣子了，每年績效都蠻不錯。

巴菲特的師父叫班哲明格拉罕，他挑股票的標準我整理後列了以下的選股條件：

1. 有一定的經營規模。所以我設最近12個月月營收合計要大於3億

2. 維持一定的獲利。所以我設連續四年EPS>0

3. 獲利維持在成長的趨勢中。所以我設近五年稅前淨利成長率平均>3%

4. 短期沒有償債能力的問題。所以我設流動比率大於200%

上面四點是基本的選股條件。

接下來就是估值條件。格拉罕的估值條件蠻嚴苛的，放在台股中很難找到標的，所以我就用台股最常見的PE及PB估值方法，設了兩個條件：

1. 本益比小於10

2. 股價淨值比<2

正常來說，到這裡就符合學院派的選股標準，但這樣的選股策略，很容易挑到過去四年不錯、但接下來公司展望往下，所以股價才這麼便宜。

因此，我加上了「近2日投信買超合計佔成交量5%以上」的這個過濾條件，畢竟投信會買的，應該不至於有景氣下彎的情況。

到這裡如果拿這個策略去回測過去五年，停損停利設為10%，勝率有65%，總報酬也會打敗大盤，MDD也<20%，這樣應該是可以拿來用了。

不過我發現，如果成交量很小的股票，要達到投信買超5%的條件還滿容易的，所以我再加上一個「五日均量>500張，且股價>5元」的冷門股過濾器，這個過濾冷門股的腳本是系統內建腳本：

input:PriceLimit(5),Length(5), VolumeLimit(500);
SetInputName(1, "最小股價");
SetInputName(2, "均量天期");
SetInputName(3, "最小均量");
SetTotalBar(3);
Value1 = Average(volume,Length);
if close > PriceLimit and Value1 > VolumeLimit
Then ret = 1;

以上就合成了我的價值型投資腳本，

這個腳本的回測表現蠻好的，勝率達到68%。

以上是今天跟大家介紹的選股策略。

從今天的介紹，大家可以發現，我是會根據書上教的內容，設定對應的選股條件，然後再去回測，然後再根據台股的特色，加上一些濾網，或是修改一下參數。

我常跟朋友說，一個策略如果很多人在用，一定滑價不會賺錢，但如果你從人家的策略裡有能力修改成自己獨門的絕活，那就是你專屬的。

小弟到這邊一共介紹了這40個我常用的選股策略，大家可以了解我尋找選股策略的思考過程及尋找特徵值的方向，接下來我還會繼續介紹更多我常用的選股策略。

不過朋友們最好寫完這些策略後再加上自己的想法，這樣才能變成您的私房策略。

===

● XQ【盤後量化選股模組】($1,000) 六大功能，購買就送【台股進階(原價$300)+小道瓊行情(延遲)】➤https://utm.to/46urf3

● 首次訂閱享7天鑑賞期，首次購買輸入官方優惠碼「@XQ8899」，首月可折抵模組費用$100！

我常用的選股策略系列之39~短線中小型股之小搞搞

昨天看到有股市達人在說現在的行情宜短不宜長，那麼今天就來介紹一個，我一直在用的短線交易策略。

這個選股策略的條件如附圖，當初寫這個策略的概念如下：

1. 要有一定的成交量，這樣做短線才不會出現流動性的問題，所以五日均量要>1000張

2. 因為是作短線，就不挑大型股，所以股本要<50億

3. 不想追高，所以週漲幅要<5%

4. 要有特定人已經佈局幾天，股價可能蓄勢待發中，所以設了近5日前十大綜合券商總公司買超佔成交量15%以上，且今天超過500張，共兩個條件

因為法人及大型代操等各方大物，滿多都在前十大綜合券商總公司下單，所以把這數字總計在一起，代表市場大物們的整體動向。

特別是如果這些大物持續在買股本小於50億的股票，背後可能有不為我們所知的因素。

我拿這個選股策略去回測過去五年，因為是小搞搞，所以停損停利都設7%，勝率超過6成，總報酬比大盤績效好不少，而且它的收益曲線還可以，MDD也在可接受範圍。

唯一的缺點就是因為濾掉了權值股，所以當大股票在跑的時候，可能指數在動但個股在跌，用這個策略要有比較強大的心志。

這是一個勝率不算特別高，但表現一直可以且常能找到一些別的選股策略找不到的股票，所以我個人還滿愛用的，有興趣的朋友可以自己調整一下各個參數，或是再加上一些過濾條件。

===

● XQ【盤後量化選股模組】($1,000) 六大功能，購買就送【台股進階(原價$300)+小道瓊行情(延遲)】➤https://utm.to/46urf3

● 首次訂閱享7天鑑賞期，首次購買輸入官方優惠碼「@XQ8899」，首月可折抵模組費用$100！

我常用的選股策略系列之38~存股標的短線有大拉回

近幾年大多頭市場，存股的報酬率很漂亮，愈來愈多人在作存股。

但最近一陣子，有些股票的拉回幅度比較大，太晚存股的朋友，帳面上就比較不好看。

我跟大家分享一個我行之已久的作法，那就是先找出心目中的存股標的，然後等到短線急跌之後才進場。

首先，先透過選股條件，選出合適的存股標的，我這裡列的條件有以下三個：

1. 年營業額>10億元

2. 連續五年每年EPS都大於2元

3. 連續五年每年營收都成長

另外再加上第四個條件：

4. 最近一季的毛利率沒有掉超過一成

這個條件是在避開那些在景氣高峰的景氣循環股，這些股票可能符合前三個條件，但卻不是好的存股標的，這個條件的腳本如下：

value1=GetField("營業毛利率","Q");
input:ratio(10,"毛利率單季衰退幅度上限");
input:period(10,"計算的期間，單位是季");
if trueall(value1>value1[1]*(1-ratio/100),period)
then ret=1;

符合上述的條件，以最近一季的毛利率來計算，也不過是35檔，這為數有限的個股，如果在還原月線上出現跟上一期收盤相比，超過16%的跌幅，那麼就是很好的進場時機點。

我用停損停利設10%去回測過去五年，勝率超過三戰兩勝，交易次數不多，一年不過20次左右，但年報均報酬率遠勝大盤；如果跌20%再進場，勝率超過七成。

以上是我對存股投資的小小改良版，有興趣的朋友可以設定自己的存股標的條件，再設下自己的抄底條件，打造專屬的存股公式。

===

● XQ【盤後量化選股模組】($1,000) 六大功能，購買就送【台股進階(原價$300)+小道瓊行情(延遲)】➤https://utm.to/46urf3

● 首次訂閱享7天鑑賞期，首次購買輸入官方優惠碼「@XQ8899」，首月可折抵模組費用$100！

我常用的選股策略系列之37~不明買盤介入

最近受俄烏事件的衝擊，絕大多數的選股策略，績效都無法再創高點。今天來介紹的策略，是屬於比較冷門的策略，過去五年平均一年只出20個左右的訊號，但往往能挑出其他選股法沒有注意到的個股，而且它挑出來的股票比較不受大盤影響，例如這陣子它的績效就還持續在創新高。

這個策略的概念是，去計算每天的實質成交量，所謂的實質成交量就是扣除當沖及資券互抵的成交量，然後把實質成交量減去法人買張及散戶買張，這代表「非散戶及非法人的買盤」。

這種買盤主要是來自大股東或主力等有財力的非法人，我稱之為「不明買盤」，接下來我們把不明買盤佔成交量的比例取移動平均，當這個比例超過一定水準，代表有特定的不明買盤在用力買進特定個股。

如果出現這樣的情況，且最新一個交易日，外資跟投信也站在買方，那往往代表這檔個股除了特定有財力的人看上之外，法人也盯上它了。

以下就是我根據上頭的描述，所寫的選股腳本：

input:period(5 ,"均線期間");
input:ratio(30 ,"不明買盤比重%");
settotalbar(period + 7);
value1=GetField("法人買張","D")[1];
value2=GetField("資券互抵張數","D")[1];
value3=GetField("散戶買張","D")[1];
value4=getField("現股當沖張數", "D")[1];
value5=volume[1] - value1 - value2 - value3-value4;
//算出每天扣除法人，散戶，當沖，資券互抵等的成交量
//這樣的成交量就算是不明買盤
value6=value5*100/volume[1]; // 不明買盤的比重
value7=average(value6,period);
//取幾日平均值
if value7 crosses over ratio
//不明買盤的比重突破一定比重
and (getField("投信買賣超", "D")>200
and getField("外資買賣超", "D")>500)
//法人都開始進場
then ret=1;

這個腳本裡用的散戶買張，是XQ自定義的欄位，是計算該檔股票，在所有券商分公司，單一價位，買進成交值小於50萬的合計總張數。

我停損停利設10%去回測過去五年，勝率超過七成，且MDD是16%。這個策略的缺點就是訊號不夠多，有興趣的朋友可以再根據這個腳本的概念，調整各個參數，或是再加入其他的條件，再打造成自己的選股策略。

以上是今天跟大家介紹的選股策略，每次碰到這種不確定因素造成的空頭市場，我都當成練功的時候，剛好讓我有時間可以好好重寫一些應該可以表現得更好的交易策略，接下來還是會持續跟大家分享這樣的成果。

===

● XQ【盤後量化選股模組】($1,000) 六大功能，購買就送【台股進階(原價$300)+小道瓊行情(延遲)】➤https://utm.to/46urf3

● 首次訂閱享7天鑑賞期，首次購買輸入官方優惠碼「@XQ8899」，首月可折抵模組費用$100！