台積電到底還能不能繼續抱？是這兩天股票市場最熱門的話題之一，  我想透過7 大市場力量這本書的理論框架，為台積電設下幾個觀察點， 用來決定台積電能不能繼抱 。 在七大市場力量這本書裡，所有擁有未來超額利潤的公司，可以整理出七大驅動獲利優於市場預期的力量，茲以台積電為例，說明這七大力量的定義 1. 規… Read More »

因著目前的熱門投資焦點還是AI相關的科技股，我們繼續來從相關的書中，來探討美國的投資高手是怎麼投資科技股。 今天來討論的是納瓦爾寶典這本書     納瓦爾·拉維肯（Naval Ravikant）是印裔美籍天使投資人、創業家，創辦了AngelList（全球最大新創募資平台），投資過… Read More »

這兩年，大家注意力常聚焦在像Nvdia這類的大型科技股，要怎麼投資這類的股票呢? 前兩年有看過一本書，是美國一位長期研究網路股的分析師寫的，他的結論是「在不確定的科技世界中，尋找具有大規模潛在市場、強大產品創新力、且營收持續增長的領頭羊，並在市場恐慌導致的股價『脫臼』時大膽買入。 我覺得這段結論，可… Read More »

一個產業，整體來自營運的現金流量，代表這個產業整體的永續力，也代表這個產業創造現金的能力，長期追蹤這個數字，可以了解這個產業目前所處的狀態。 要追蹤這個數字，在XQ中自訂指標的腳本如下 Group: _group();//宣告群組 var: _i(0), _size(0); _group = Get… Read More »

一個相對成熟的行業，市場對它的估值有一定的標準，這個標準，會體現在整體的殖利率上。整體殖利率高到一定程度，會進入超賣區，股價進入築底區，相反的，整體殖利率太低，資金會離開，尋找CP值更高的行業。 用來追踨細產業殖利率長期走勢的自訂指標，腳本如下 Group: _group(); var: _i(0)… Read More »

一個細產業所有成份股的本業獲利加總，很能說明這個產業目前的發展情況，當整體產業是在虧錢，通常會加速淘汰賽，往往是另一波產業新格局的起點。當一個產業整體獲利創長期以來的新高，代表這個產業有了新應用，新市場。 下面這個腳本是用Group語法寫出來的自訂指標腳本， Group: _group();//宣告… Read More »

產業整體的研發費用，代表細產業的競爭狀態，持續堆高的研發費用，是一種淘汰賽，市佔率大的公司有利，研發費用也代表一個產業的景氣更迭，長期維持一定程度研發費用的產業，如果連續兩季研發費用創新高，往往代表產業有了應用，這常常是產業開始走向新方向的訊號。 產業整體研發費用的自訂指標，樣本如下 Group: … Read More »

產業整體營收月增率，如果連續數月上昇，代表整體景氣很明確的處於復甦狀態，連續數月下跌，代表整體產業進入衰退期，大部份的時候，月營收月增率總是漲漲跌跌，所以連續性的上漲或下跌，就變的很值得注意。 整體產業月營收的畫指標腳本樣本如下 input: _calcType(1, “計算方式”, inputki… Read More »

同一個細行業合計月營收年增率，長期追蹤，可以看出一個產業，目前處於那一個景氣循環的階段，甚或是產業生命週期的那一個階段，其股價敏感度，比合計營收的長期走勢圖還高。 計算一個細產業的月營收年增率的寫法，sample如下 input: _calcType(1, “計算方式”, inputkind:=Di… Read More »

特定行業成份股的平均本益比，代表市場如何看待這個產業的未來。 前景一片看好，本益比就高，對前景很悲觀，本益比會偏低，當整體本益比開始出現反轉時，往往就是市場對該產業看法反轉的時候。 以銅箔基板產業為例，如下圖 當市場對這個行業維持一般看法時，本益比都差不多維持在20以下，一旦突破20，往往代表市場對… Read More »