給股市長期投資人的忠告
選擇單元...
最近接觸到一些股票長期投資者，發現每個人各有自己的撇步與罩門，整理了他們誤觸的地雷，我提出五點對股市長期投資者的忠告。這些長期投資者，我發現他們朗朗上口的投資標的，常常有中鋼，中華電信，台積電，台達電，國泰金，巨大，正新，寶成，統一超，亞泥，台塑，南亞，長榮海運等等。但在這些股票中，還是有一些股票，這五年來不漲反跌，讓這些長期投資者的投資績效大不如前。
不過也有一些股票長期下來還真的擺的愈久賺的愈多：
看到上面這些對照組，綜合這些朋友的長期投資經驗，我想提出五個觀察點：1. 要挑龍頭股。龍頭股代表的經營績效優於同業，代表的是競爭力。 2. 要挑有經濟規模的行業
什麼叫經濟規模呢？就是當您很大了之後，您的營運成本會比那些新進者低很多的行業，例如像流通業統一超及全家，還有像保全業如中保這種，前者一趟車子出來可以送貨到很多家據點，後者一個保全中心可以cover很多的客戶，這種大者恆大的，別人要進來會很辛苦，就可以長期維持比較好的利潤。這種股票通常都有維持高毛利率的特性。 3. 要挑每股營收高的公司如果一門生意要做一塊錢生意得投一塊錢資本支出，這種生意算是很消耗資本的行業，而且往往賺到的錢不能發現金，必須再拿去投資，所以才會造成每股營收不高。這種公司一旦賺不到足以再繼續投資的錢，就可能無法維持以往的績優表現，我們要小心那些獲利是靠砸大錢投資堆積出來的公司。 4. 要挑A級領導人帶領的公司我的朋友們有人挑上某公司的原因，竟然是因為常在電視上看到該公司的老闆，而且這位老闆經常講出一些他覺得很棒的經營管理哲學。就我的觀察，這個世界瞬息萬變，老闆如果常在公開場合講東講西，很容易被打臉，如果老闆怕被打臉死不認錯，常會把公司帶向一個沒有彈性的方向，這時候如果看錯了就很慘，我比較傾向那些有穩定但不張揚的團隊領導的公司。 5. 要挑營收長期維持在上昇軌道上的公司這點很重要，十家新創的公司，十年後頂多剩三家，一定要長期觀察那些公司能否維持在成長的軌道上。我根據上述五個原則，訂了幾個選股條件如下：
挑出了45檔的股票：
大家可以從這中間在去過濾那些產業前景不明的，非產業龍頭股的，剩下的就是比較值得長期留意的族群了。
不過也有一些股票長期下來還真的擺的愈久賺的愈多：看到上面這些對照組，綜合這些朋友的長期投資經驗，我想提出五個觀察點：1. 要挑龍頭股。龍頭股代表的經營績效優於同業，代表的是競爭力。 2. 要挑有經濟規模的行業什麼叫經濟規模呢？就是當您很大了之後，您的營運成本會比那些新進者低很多的行業，例如像流通業統一超及全家，還有像保全業如中保這種，前者一趟車子出來可以送貨到很多家據點，後者一個保全中心可以cover很多的客戶，這種大者恆大的，別人要進來會很辛苦，就可以長期維持比較好的利潤。這種股票通常都有維持高毛利率的特性。 3. 要挑每股營收高的公司如果一門生意要做一塊錢生意得投一塊錢資本支出，這種生意算是很消耗資本的行業，而且往往賺到的錢不能發現金，必須再拿去投資，所以才會造成每股營收不高。這種公司一旦賺不到足以再繼續投資的錢，就可能無法維持以往的績優表現，我們要小心那些獲利是靠砸大錢投資堆積出來的公司。 4. 要挑A級領導人帶領的公司我的朋友們有人挑上某公司的原因，竟然是因為常在電視上看到該公司的老闆，而且這位老闆經常講出一些他覺得很棒的經營管理哲學。就我的觀察，這個世界瞬息萬變，老闆如果常在公開場合講東講西，很容易被打臉，如果老闆怕被打臉死不認錯，常會把公司帶向一個沒有彈性的方向，這時候如果看錯了就很慘，我比較傾向那些有穩定但不張揚的團隊領導的公司。 5. 要挑營收長期維持在上昇軌道上的公司這點很重要，十家新創的公司，十年後頂多剩三家，一定要長期觀察那些公司能否維持在成長的軌道上。我根據上述五個原則，訂了幾個選股條件如下：挑出了45檔的股票：大家可以從這中間在去過濾那些產業前景不明的，非產業龍頭股的，剩下的就是比較值得長期留意的族群了。