選擇權策略-策略下單
【如何進入】
1.
由
﹝交易/帳務〕
頁面系統主功能列的
「選擇權策略」點選「策略下單」。
2.
由
﹝交易/帳務〕
頁面群組按鈕的
「選擇權策略」點選「策略下單」。
【畫面範例】
【操作說明】
1.
(
)
下拉式選單,提供使用者選擇不同的交易帳號。
2.
以滑鼠左鍵點擊(
)按鈕,提供11種交易方式;請參考〔
看多策略
〕頁面。
3.
以滑鼠左鍵點擊(
)按鈕,提供11種交易方式;請參考〔
看空策略
〕頁面。
4.
以滑鼠左鍵點擊(
)按鈕,提供8種交易方式;請參考〔
盤整策略
〕頁面。
5.
以滑鼠左鍵點擊(
)按鈕,提供3種交易方式;請參考〔
突破盤局
〕頁面。
6.
以滑鼠左鍵點擊(
)按鈕,工作表會顯示〔台指相關商品〕的未平倉庫存資料。
7.
以滑鼠左鍵點擊(
)按鈕,可將工作表暫存區中的委託資料進行匯出,儲存為一個檔案。
以滑鼠左鍵點擊(
)按鈕,可將上述已存檔的檔案進行匯入,檔案中的委託會自動帶入工作表暫存區中。
8.
以滑鼠左鍵勾選(
),已勾選(
)的委託資料在點擊(
)按鈕後,
會繼續保留在下方的工作表暫存區,讓後續下單時能方便繼續使用。
9.
以滑鼠左鍵點擊(
)
按鈕,可將工作表內所有委託資料的核取方塊全部選取。
10.
以滑鼠左鍵點擊(
)
按鈕,將刪除工作表內已勾選
(
)
的委託資料。
11.
以滑鼠左鍵點擊(
)按鈕,系統將彈出〔選擇權商品選單〕對話盒。
點選〔買賣別〕、〔商品〕後,系統會將所點選的委託資料帶至下單列。
12.
以滑鼠左鍵點擊(
)按鈕,系統將彈出〔期貨商品選單〕對話盒。
點選〔買賣別〕、〔月份〕後,系統會將所點選的委託資料帶至下單列。
13.
以滑鼠左鍵點擊(
)按鈕,工作表內所有商品的履約價會同時上調〔上一個履約價〕。
14.
以滑鼠左鍵點擊(
)按鈕,工作表內所有商品的履約價會同時下調〔下一個履約價〕。
15.
以滑鼠左鍵點擊(
)按鈕,系統將彈出〔契約口數〕乘數框。
點選2~10數字,工作表內各商品的交易口數會等比例乘以所選的數字。
16.
以滑鼠左鍵點擊(
)按鈕,系統將提供〔全部買賣價〕、〔全部市價〕、〔ROD〕、〔IOC〕、〔FOK〕。
選擇〔全部買賣價〕,工作表內所有委託單的價位會改為買進以賣價委託,賣出以買價委託,(
)並以黃色底色顯示。
選擇〔全部市價〕,工作表內所有委託單的價位會改為市價,(
)並以黃色底色顯示。
選擇〔ROD〕,工作表內所有委託單所設定的委託條件會改為〔ROD〕當日有效( 市價單不接受ROD )。
選擇〔IOC〕,工作表內所有委託單所設定的委託條件會改為〔IOC〕立即部份成交。
選擇〔FOK〕,工作表內所有委託單所設定的委託條件會改為〔FOK〕立即全部成交。
17.
以滑鼠左鍵點擊(
)按鈕,可更換所委託的商品。
18.
以滑鼠左鍵點擊(
)按鈕,會彈出「委託確認」下單對話盒
如下圖
,按下〔確定送出〕鈕,即可送出
委託;若按下〔取消〕鈕,則取消此筆委託單的送出動作。
19.
以滑鼠左鍵點擊(
)的上下按鈕或可直接在欄位內輸入數字,可調整歷史波動
範圍( 標準差0.5~20 )。若為數值為1.5,表示下方的計算數值及圖形以1.5個標準差的範圍進行計算。
再以滑鼠左鍵點擊(
),系統會重新計算〔損益兩平點〕、〔獲利機率〕、〔獲利目標〕......等資料。
〔期望報酬〕:
為投資人設定的
〔
部位持有天數
〕
,以標的指數歷史波動率為價格範圍基準,計算持有部位在未來某一天漲跌n個歷史波動範圍
(標準差)
的期望報酬
。 期望報酬代表長期進行相同投資的平均報酬率,某部位的期望報酬率是8%或9%,相當於投資的長期報酬率是8%或9%。投資人不斷從事期望報酬率為正值的投資,比較有獲利機會。
計算範例:
假設在加權指數6512.63點,“標的指數歷史波動率”(標準差)為0.1489的情況下,買進1口6500 Call在144點、賣出1口6400 call在207點(剩餘到期天數30天),指數到期上漲5個標準差時為8058.44點,下跌5個標準差時為5242.94點,計算指數每個點發生的機率,將之乘以策略部位在指數每個點的損益再加總。
到期指數
Buy 6500 Call
Sell 6400 Call
部位損益
機率
期望報酬
5242
-144
207
63
0.00000001
0.00000032
5243
-144
207
63
0.00000001
0.00000033
5244
-144
207
63
0.00000001
0.00000034
5255
-144
207
63
0.00000001
0.00000035
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
8056
1412
-1449
-37
0.00000001
-0.00000021
8057
1413
-1450
-37
0.00000001
-0.0000002
8058
1414
-1451
-37
0.00000001
-0.0000002
8059
1415
-1452
-37
0.00000001
-0.0000002
總期望報酬
4.1445
〔損益兩平點〕:
在投資人設定的上漲下跌波動範圍
(標準差)
及部位持有天數期間,組合部位損益為零的點
。
〔獲利機率〕:
計算投資人設定的上漲下跌波動範圍(
(標準差)
及部位持有天數期間的獲利機率
。
〔獲利目標〕:
在投資人設定的上漲下跌波動範圍
(標準差)
及部位持有天數期間,組合部位獲利最大的點數
。投資人可以根據本身對行情的研判,估計未來可能上漲或下跌幾個標準差(歷史波動範圍),利用系統估算未來可能獲利的最大點數以做為獲利目標。
〔目標價位〕:
在投資人設定的上漲下跌波動範圍(標準差)及部位持有天數期間,達到組合部位獲利最大的指數價位
。投資人可以根據本身對行情的研判,估計未來可能上漲或下跌幾個標準差(歷史波動範圍),利用系統估算未來可能最大獲利的目標價位。
〔最大風險〕:
在投資人設定的上漲下跌波動範圍(標準差)及部位持有天數期間,組合部位虧損最大的點數
。投資人可以根據本身對行情的研判,估計未來可能上漲或下跌幾個標準差(歷史波動範圍),利用系統估算未來可能虧損的最大點數以做為資金最大風險的參考。
〔最大可能損失落點〕:
在投資人設定的上漲下跌波動範圍(標準差)及部位持有天數期間,組合部位可能虧損最大的指數價位
。投資人可以根據本身對行情的研判,估計未來可能上漲或下跌幾個標準差(歷史波動範圍),利用系統估算部位未來可能最大虧損的指數落點。
〔報酬 / 風險比例〕:
為前述的〔獲利目標〕/ 〔最大風險〕
。
20.
以滑鼠左鍵點擊(
)按鈕,下拉式選單提供〔損益〕、〔Delta〕、〔Gamma〕、〔Theta〕、
〔Vega〕、〔Rho〕6種圖形選擇。
〔損益〕: 系統提供期貨、選擇權組合部位的損益圖形。
〔Delta〕: 衡量選擇權標的物價格變動時,對選擇權價格的影響。
Call的Delta值為正數,若Delta=+0.58,表示加權股價指數每上漲1點,選擇權價格會上漲0.58點。
Put的Delta值為負數,若Delta=-0.66,表示加權股價指數每上漲1點,選擇權價格會下跌0.66點。
〔Gamma〕: 衡量選擇權標的物價格變動時,Delta數值變動的大小(用來衡量Delta的敏感度)。
若Gamma=0.0016,表示加權股價指數每上漲1點,Delat數值會變動0.16%。
〔Theta〕: 衡量選擇權時間價值流失的速度。
若Theta=-5.96,表示該選擇權的時間價值每一天會減少5.96點。如指數無變動,
買方每天每一口將損失5.96點(298元)的時間價值,賣方每天每一口將賺取5.96點(298元)的時間價值。
〔Vega〕: 衡量隱含波動率變動對選擇權價格的影響。
若Vega=6.6,表示當隱含波動率每增加1%,選擇權價格會增加6.6點。
〔Rho〕: 衡量利率變動對於選擇權價格的影響。
若Rho=1.73,表示%當利率每變動1,選擇權價格會變動1.73點。
〔Delta中性比例〕:
提供交易中性部位的參考數據。
計算方式為:加總部位中“正值”Delta/加總部位中“負值”Delta,取絕對值。
部位
數量
Delta
TX 200806
+1
4 (+1)
+4
MTX 200806
-2
1 (-2)
-2
TXO 200806 6000 Call
+6
0.54 (+6)
+3.24
TXO 200807 6000 Put
+4
-0.57 (+4)
-2.28
部位的Delta中性比率 =
= 1.69
21.
以滑鼠左鍵點擊(
)按鈕,下拉式選單 提供下列選擇已提供使用者顯示不同的圖形:
〔全部商品〕: 選擇此項會顯示已在工作表中全部商品的圖形。
〔組合部位〕: 選擇此項會顯示組合部位的圖形。
〔單一部位〕: 選擇此項會顯示單一部位的圖形。
一張圖型有兩個以上的部位時,線條會以不同顏色做區分,紅色的粗線代表
〔組合部位〕,其他顏色的細線分別代表
個別的〔單一部位〕。
22.
(
)可直接輸入數值或以滑鼠左右拖曳拉桿來調整部位持有天數 ,系統預設的部位持有天數
為持有的最近契約至到期日的天數,當持有天數減小時,系統以理論價值計算。
23.
以滑鼠左鍵點擊標籤,可選擇觀看〔圖形分析〕或〔數值分析〕。